Kinas vare- og tjenestedata på betalingsbalansebasis er nå effektivt ute for Q3 (med månedsdataene for september) - og på betalingsbalansebasis hoppet eksporten litt opp i Q3 1/

Q2-overskuddet ved bruk av Kinas (sprø) BoP-metodikk var godt under Q2-tolloverskuddet -- men Q3-BoP-overskuddet er sterkt, og opp mot q2 (mens tolloverskuddet er ned) 2/

Så mitt estimat for overskuddet på driftsbalansen i Q3 er litt over 200 milliarder dollar (800 milliarder dollar på årsbasis) - eller godt over Q2 ... 3/

Det ville trekke den etterfølgende 4q-summen av det rapporterte overskuddet på driftsbalansen til ~ 660 milliarder dollar, eller (gulp) 300 milliarder dollar mer enn @IMFNews estimert i External Sector Report (IMFs prognoser for driftsbalansen trenger litt arbeid!; se på den forsinkede RER!) 4/

@IMFNews Q3-hoppet er litt falskt - mine underliggende sporingsdata antyder at Q2 var like stort. Kinas nye metodikk introduserer litt av en tilfeldig vandring i de rapporterte dataene (eller en ikke så tilfeldig vandring hvis CA kartlegger synlige økonomiske utstrømninger) 5/

@IMFNews Gitt Kinas tolloverskudd på 1,2 billioner dollar, turismeunderskuddet (~ 200 milliarder dollar) og positiv netto investeringsposisjon, tror jeg det sanne overskuddet på driftsbalansen bør være rundt 1 billion dollar. Q3-overskuddet kan komme litt nærmere det tallet! 6/

@IMFNews Og det er ikke fordi de underliggende dataene endret seg, men snarere fordi gapet mellom det underliggende tolloverskuddet og vareoverskuddet rapportert ved hjelp av Kinas betalingsbalansemetodikk krympet 7/7