For første gang på flere måneder kjøpte ikke Saylor Bitcoin MicroStrategy samlet ikke inn noe og kjøpte ingenting Noe gikk i stykker inne i maskinen som drev hvert BTC-rally Her er hva det betyr 👇🧵

Jeg brukte utallige timer på å forske. Hvis du syntes dette var verdifullt, liker, RT, og legg igjen en kommentar – det betyr mye. Og ikke glem å følge @DefiTokyo for mer.

MicroStrategy har nettopp sendt inn en ny 8K til SEC Ingen ny Bitcoin lagt til Ingen penger samlet inn gjennom noen av programmene deres Maskinen som fortsatte å mate BTC-etterspørselen har stoppet

Modellen deres var enkel Selg aksjer eller gjeld, kjøp Bitcoin, vis urealisert fortjeneste, tiltrekk deg nye investorer Det fungerte i årevis fordi folk trodde det aldri ville stoppe Nå har strømmen frosset

Siste kvartal så bra ut på papiret Over fem milliarder samlet inn og mer enn førti tusen BTC lagt til Forrige uke var det ingenting Selv med førtiseks milliarder igjen å utstede, ville ingen inn

De har nå rundt seks hundre og førti tusen BTC verdt syttitre milliarder Det kostet dem førtisju milliarder å bygge den stabelen Gjennomsnittspris i underkant av syttifire tusen Hvis BTC faller til femti tusen, står de overfor femten milliarder i papirtap

Gjelden deres er tung Over åtte milliarder i konvertible obligasjoner Det meste modnes i 2028 akkurat når neste kjølefase kan treffe Hvis de ikke kan rulle den, vil de bli tvunget til å selge Bitcoin

Å selge selv et lite beløp bryter historien Hele banen var bygget på å aldri selge Hvis de gjør det, forsvinner selvtilliten og alt rakner

Preferanseaksjer øker presset STRF STRC STRK STRD krever alle store utbetalinger En av dem alene koster mer enn seks hundre millioner i året Vanskelig å opprettholde hvis BTC slutter å klatre

Skattefordelen er også borte Skattemyndighetene ekskluderte nettopp urealiserte kryptogevinster fra CAMT Det betyr at de betaler mer mens de ikke tjener noe Regnskapstrikset deres er å miste makt

Programvareinntektene er små nå De har blitt et Bitcoin-holdingselskap Hvis BTC faller, kollapser inntektene deres umiddelbart Investorer ser det tydelig, og det er derfor det ikke var noen etterspørsel

Hvis Bitcoin holder seg over åtti tusen, overlever de Hvis det går under sekstifem tusen, stopper høyningene Ved femti tusen begynner de å bryte tillit og pakter Markedet merker denne skjørheten allerede

Dette betyr ikke at Bitcoin dør Men det betyr at MicroStrategy har blitt en risiko for hele fortellingen Hvis de faller, vil det ryste trossystemet som støtter bedriftsadopsjon

Bare seks prosent av mennesker i verden eier krypto Adopsjon er fortsatt tidlig Men denne stillheten fra Saylor er ikke tilfeldig Okseløpet kan fortsette, men sprekkene begynner å vise seg