Amerikanske kurvebrattere er veldig populære, men du betaler for å eie dem (negativ carry and roll) og Bessent kan treffe deg med QRA-endringer, tilbakekjøp og mer. Jeg vil si at det finnes bedre "finanspolitisk dominans"-uttrykk der ute?

Alle er besatt av amerikanske finanser, men dreiningen fra stramme budsjetter til finanspolitiske utgifter i Europa og Asia er like viktig. Budsjettunderskudd er et globalt fenomen nå, og det er de virkelige nyhetene.

I løpet av de siste 3 årene har S&P 500 underprestert gull med 13 %. Det inkluderer utbytte for SPX og alternativkostnaden (f.eks. negativ bæring) ved å holde gull i stedet for statsobligasjoner.

''USD har sluttet å gå ned'' publikum glemmer ofte at andre fiat-valutaer bare er en utløserventil for denne handelen Edle metaller, long-end yields og krypto er også viktige utløserventiler for ''debase-and-run-it-hot'' politikk Dette makrotemaet er intakt for nå

I håp om å bringe tilbake de gamle FinTwit-vibbene, vil jeg foreslå en utfordring: Macro FinTwit Best Trade Idea. Her er reglene for dette enkle spillet. En gang hver 3 måned vil jeg tvitre og be alle som ønsker å delta (inkludert meg) om å svare med hennes beste makrohandelsidé. Svaret må inneholde en omsettelig ticker, og det kan være så enkelt som en ETF eller så komplekst som en hedgefondlignende handel. Alle handler vil bli målt for deres realiserte sharpe-forhold, så å velge et instrument med høy volum vil ikke hjelpe deltakeren. Jeg vil også proxy totalavkastning, så negativ carry vil ha betydning. Du kan ikke gjøre noen justering for å handle i løpet av de neste 3 månedene - du holder bare handelen til forfall. Utfordringen er gyldig frem til markedet åpner søndag kveld. Svar nedenfor og ikke siter tweet handelen din, ellers kan jeg ikke holde oversikt. Jeg legger ut handelen min nedenfor også. Vinneren får et offentlig skudd og en invitasjon til å bli fulgt. Og makro FinTwit-ære selvfølgelig. Skyt makrohandelen din!

Det er altfor mye selvtilfredshet med neste uke. Husk at vi snakker om Trump her.

Bessent ba nettopp Senatet om å fjerne paragraf 899 fra lovforslaget. Så vi får BACO på toppen av TACO nå? :)

Dette er et av de beste oppsettene for fremvoksende markeder jeg kan tenke meg. Og et tiår med underprestasjon betyr at nesten alle er underallokert til EM.

Amerikanske forbruksutgifter kjører i et tempo som knapt halvparten (!) av trenden før pandemien. Dette råoljerallyet kommer ikke til å gjøre ting bedre.

Makroinvestering er en uendelig læringsreise. Det handler om relasjoner med flotte mennesker som er villige til å dele. Vær hyggelig, vær ydmyk, del og lytt nøye.