ユーロ圏の赤字と中国が再び上昇している――今回は輸出減少だけでなく輸入の増加も原因だ 1/

名目上での輸入成長は、4月から10月にかけての低下を経て回復しています(この減少はディフレクションの説を裏付けるものではありませんが、ユーロの強さを中央元に対して反映している可能性があります) 2/

ただし中国の場合、第1四半期は難しい場合があります。昨年3月の中国からのヨーロッパの輸入は非常に強かった(新年の遅れ)ため、前年比の数字に影響を与えている可能性があります。 しかし輸入は依然として増加していることは間違いありません 3/

ユーロ圏の輸出は過去1年間非常に変動が激しかったが、そのほとんどが米国からのもので、アイルランドの製薬輸出の変動も大きい(ただし、製薬業界以外でも数字は悪化し始めている) 4/

そして、正しく見れば(アイルランドの税金による米国への医薬品輸出を差し引いて...)、ユーロ圏の輸出はしばらく横ばいで(これが中国ショックだと思います)、ユーロ圏の商品貿易は基本的に均衡しています 5/

ホルムズ危機は、主要の財貨貿易を均衡(場合によっては赤字)に引き戻し、アイルランド産の財産も赤字に陥る――非常に予測可能なことです 6/