ステルス量的緩和が完全に効いています。 米国財務省は史上最大の150億ドルの自社買収を実施し、先週の147億ドルの記録を更新しました。 自社買いは、現金を銀行に注入し、スプレッドを縮小し、バランスシートを自由にするなど、直接的にシステムに流動性を注入します。 連邦の印刷じゃない...しかし、効果は同じです。 そしてズームアウト: - PMIが2ヶ月連続で50以上を記録したのは、何年ぶりかのことだ。 - 回収注射が戻ってきた。 - FRBのバランスシートは静かに拡大へと舵を切っています。 流動性は変わりつつあります。 そして、すべての主要な暗号資産サイクルは一つのことを追いかけてきました:流動性です。