今の市場は本当に奇妙な状態にあります。 毎日、戦争がすぐに終わって石油価格が下がるはずだと示唆する見出しと、まったく逆を示唆する見出しがあります。 今週はCPIはまずまずでしたが、現在96ドルの原油価格がこのまま維持されれば...インフレは改善することはありません。 つまり、簡単に金利の引き下げが得られるわけではありません。2026年には1つの削減のみが見込まれています。 S&Pは公式に年初来3%下落し、今週は重要な6700ドルの水準を失いました。 フィンテックやSaaSのような個別セクターは、AIや民間信用に関する物語が名前を台無しにしてしまうため、完全に放置されています。 しかし、個別成長株は高値から有意に修正されています。中には50%下落するものもあります。マグ7倍数(テスラ/アップルなど)は引き続き妥当で、ブレイクするたびに...見出しが彼らを失脚させ、それが$METAで見られたことです。 今年はこれまでのところ、3つの特徴があると思います。 1. ドローンや宇宙、エネルギーなど、非常に重要なセクターやテーマを見つけて深く掘り下げることですが、タイミングも重要です。なぜなら、これらのセクターも大きな後退を経験しているからです。 2. 今年を受け入れることは統合(弱気よりは良い)で、毎週お気に入りの銘柄を割引価格で買ってポートフォリオに加えるだけです。 3. カバードコールを運用し、銘柄内でレンジをプレイすることでボラティリティを生み出すこと。多くの銘柄が依然としてレンジ内にいるため、コール運用時に役立つ。これは今年の私のコア戦略の一つであり、強気相場4年目に入った今、これらの銘柄が単に統合が必要かもしれないと考えていた。 ネットショートは、適切な銘柄を選ばない限りあまり効果がありませんでした。S&Pが3%下落しているのは、みんなが暴落に備えているため、プットや借入手数料のプレミアムがあまり魅力的でないため、ショートにはあまり良い環境ではありません。 難しい市場ですが、それでもチャンスは存在します...