マイクロキャップの90%では、2〜4四半期連続で好調な結果を出すと投資家の期待が高くなりすぎます。倍数は昨年の安いものから今年の安いもの、そして2030年の見積もりに基づく安い可能性へと拡大します。バリュー投資家は株式を成長投資家に売却します。成長投資家は、会社史上最高の四半期を年率で評価し、今後5年間年間50%ずつ増やし、これを保守的だと言います。Excelの表によると、株価チャートは天国へのスムーズなエスカレーターの旅になるはずです。しかし、会社は成長の痛みに苦しみ、成長を支えるために投資し、昨年の50%の成長が今年は30%、来年の17%に変わります。株価は半分以上にカットされます。成長投資家はバリュー投資家に売却します。毎年何度も、このパターンは何百ものマイクロキャップで続いています。