メリークリスマス、皆さんにプレゼントがあります。リン・ウィリアム・コン博士による、ステーブルコインが銀行システムに与える影響をモデル化した新しい論文です。 クリックを省くために、ポイントはこうです:ステーブルコインの採用は中立的であるか、信用創出や銀行預金を助けるべきです。

私たちのブログ記事では、このテーマについて特に議論した部分をまとめています。主な発見は、利回りが6%を超えるまでは信用創出が基本的にプラスであり、それには今世紀で見られたよりも高い金利が必要になるということです。

全文はこちらにあります。率直に言うと、長くて内容が濃厚で、ステーブルコインが金融の安定性に与える影響についても論じています。

しかし、密度こそが重要な理由の一つであり(Paradigm自体もこの研究を部分的に支持しています)、今後10年間で劇的に成長するステーブルコインについて、より思慮深く分析的な意見が必要です。

政策やビジネス(そして正直なところ人生)で最も重要なのは、常に真実を求め、事実から真実を求めることです。 これは暗号通貨に関する多くのコメント、特に懐疑的な人々や業界のコメントで欠けている点です。

その精神で、この分析がすべての銀行が利益を得るというものではないことを指摘すべきです。この新しい金融分野が発展する中で、苦戦したり閉鎖したりするところもあるでしょう。 しかし、それはミスリードです。世界の歴史上、損失ゼロの技術は一度もありません。

確かに一部の銀行は苦戦するかもしれませんが、銀行システムの消費者が恩恵を受けるべきであり、最終的に私たちが関心を持つのは個々の銀行ではなく、利用者とそのシステム全体です。

研究を見ると一つ明らかなことがあります。ステーブルコインが銀行システムが提供する預金や融資に害を及ぼさないと考える十分な理由があるということです。むしろ、ステーブルコインはシステムをより、一言で言えば安定させる可能性が高いようです。

新年を迎えるにあたり、GENIUS法を実際に実施するという厳しい取り組みが本格的に始まります。だからこそ、誰もが団結し、良い政府の精神に則り建設的であり、事実から真実を追求しようと努める必要があるのです。

ステーブルコインに関する規制を広める最良の方法は、曖昧な不安や和らいの恐怖に陥るのではなく、データに基づく政策議論にできるだけ集中することだと、皆で決意しましょう。恐怖に直面したとき、データとモデリングこそが私たちの最良の光です。