プロトコル手数料や評価をめぐる議論は絶えませんが、データは何を語っているのでしょうか?この点についてはOnchain収益レポートで取り上げましたが、今度は因果関係についてさらに詳しく見ていきましょう。トークン価格を決定する要因は多岐にわたりますが、データはファンダメンタルズが最も重要な👇ことを示唆しています

私たちはグレンジャー因果関係を用いて因果関係を検証します。2021年以降のデータによると、DeFi手数料はGrangerの時価総額を大きく見ています。4つのテスト統計では、1〜6か月間で「因果関係なし」の確率は<1%とされています。

他のセクターはノイズが多いので、プロトコルレベルのデータに注目しましょう: • データセット内のプロトコルは1,300+です • 十分な手数料+評価履歴を持つ406件 ・220人が基本的な統計チェックに合格 • 131件のショーフィー→時価総額のグレンジャー因果関係 • 101 は逆因果関係なし

これら101プロトコルでは、グレンジャーの時価総額変動を予測する6か月前までの料金変動が予測されます。 この効果は意味を持ちます。1%の対数手数料増加(ラグ1)は平均時価総額成長~0.5%に相当します(その回帰の中央値r^2は0.24)

要約すると、DR: データが示すプロトコルでは、市場価格がオンチェーン手数料に基づいて変動すると示されています。その一部をご紹介します。

グレンジャー因果関係を持つ注目すべき例がいくつかありますが、両方向に現れます:@XRP_Alerts、@SuiNetwork、@ton_blockchain、@JupiterExchange、@LidoFinance、@arbitrum、@rendernetwork、@AxieInfinity、@zksync