私たちは、最も低いバリュエーションの1つで取引されている世界最高のセメントメーカーであるBuzzi SpAをロングしています。で報告します。セメントコンプに基づく$BZUの公正価値は、在庫pxが~€85で、現在の水準1/9より73%高いことを意味します

EBITDAの50%+は米国からのもので、そのティア1資産はどのプレーヤーよりも利益率が高い。米国の資産だけでも、公正に評価されれば、同社の mkt 上限 2/9 のほぼ全体をカバーします

その欧州資産は、BuzziのEBITDAに占めるEBITDAの割合がはるかに高いにもかかわらず、Buzziよりも30%のプレミアムで取引されているHolcimやHeidelbergと少なくとも同等の質を持っています3/9

Mgmtは業界最高です–50%+の株式を所有し、長期に焦点を当て、強力な運営とM&Aの実績があり、株式コンプはゼロです。Buzziのマージンはどこでも最高で、M&Aは最も賢明な4/9です

西側諸国のセメントは、地元の寡占、供給の伸びは限られており、需要の伸びは健全です。高い利益率、健全なキャッシュフロー。欧州では、脱炭素体制が供給を圧迫し、大手既存企業の価格決定力を押し上げている 5/9

Buzziはまた、メキシコで取引する$CMOCTEZの33%の所有権を通じて、メキシコで€1.2bのビジネスを持っています。高い利益率、健全な成長、魅力的な市場構造、17%のEPS CAGRの30年間の実績。EVの15%の価値があり、$CMOCTEZ評価の倍数6/では捉えられていない価値の大きな塊です。

この長いレポートは、ブランドスポンサーである@ThursdayBootCoによってお届けします。ブーツをお探しなら木曜日に買いましょう!#ThursdayBoots #Mensboots #BootSeason 7月9日

@ThursdayBootCo イタリアを再び偉大に!8/9

@ThursdayBootCo 正直に言うと、Buzzi はイタリアであり、市場が人種差別的であるため、大幅な割引価格で取引されています。Mktは🇮🇹、ワインと食前酒にぴったりだと考えています。実際、彼らはセメントも非常に得意です。$BZU。IMはコンプセットの最低評価で取引されるべきではありません。最高9/9で取引されるはずです