Bernstein SocGen Group abbassa il target price di $CRM a $194 da $223 - Sottoperformante Commenti dell'analista: "Risultati in linea ma crescita organica FY27 in rallentamento; Salesforce ha registrato un altro trimestre in linea, ma il titolo è sceso (~4%) nel dopo mercato. Escludendo gli effetti di Informatica, CRM prevede una crescita dei ricavi organici per FY27 del 7-8% in valuta costante e una crescita dei ricavi da abbonamento organici di circa l'8% in valuta costante, che rispetto alla loro guida iniziale per FY26 dello scorso anno (9% di crescita dei ricavi da abbonamento in valuta costante) indica un leggero rallentamento quest'anno. Ciò che è interessante, tuttavia, è che la direzione è fiduciosa di un'accelerazione nella seconda metà dell'FY27 e prevede effettivamente un rallentamento organico in valuta costante nel Q1. Siamo stati preoccupati che Salesforce sia un'azienda matura in un mercato maturo. Sebbene la valutazione sia diminuita e le aspettative attorno ad AgentForce siano state adeguate, continuiamo a preoccuparci per il rischio di perdita di quote di mercato a lungo termine essendo il più grande attore nel mercato CRM, così come il potenziale di grandi e costose fusioni e acquisizioni considerando il caldo mercato M&A e la storia acquisitiva dell'azienda. Scegliamo di rimanere Sottoperformanti." Analista: Mark Moerdler