alcuni pensieri per il weekend: la crypto che entra nel 2026 con questa tanta apatia è esattamente ciò che voglio vedere. la mia scommessa contrarian è che la debolezza/reset del 2025 ha preparato il terreno per un'outperformance della crypto nel 2026. guarda il posizionamento del consenso oggi: oro/argento = la copertura contro la svalutazione. equità, specialmente le azioni MAG7+AI = esposizione alla crescita di default crypto = rumorosa, mancanza di innovazione, appesantita da regolamentazione + rischio di sicurezza. puoi persino vedere il cambiamento del framing mainstream verso paure esistenziali a lungo termine (quantum) come giustificazione per ruotare via da BTC e verso l'oro. Penso che il consenso stia diventando troppo a suo agio. Punti di vista che sto sfumando: - BTC *ha fallito* il test di copertura contro la svalutazione della valuta -> BTC sensibile anche ai fattori di liquidità - “Le istituzioni sono già arrivate, quindi il potenziale di crescita è limitato” -> penso che il pool di allocatori potenziali sia ancora molto più grande di quanto le persone assumano - Influencer che dichiarano pubblicamente che passeranno molto meno tempo nella crypto -> imo un segnale di contro-sentimento, e una sovracompensazione per il rally dell'oro/equità del 2025. Catalizzatori per il 2026: - la crypto tende a fare meglio quando le condizioni finanziarie si allentano e l'appetito per il rischio è premiato: se il 2026 presenta un allentamento, un dollaro più debole, o un ciclo di re-risking, la sensibilità della crypto può produrre un upside sproporzionato. - le condizioni monetarie si allentano senza uno shock di crescita disordinato. Le equità potrebbero essere vincolate dalla valutazione - i fondamentali interni della crypto migliorano: Maggiore entrata da commissioni su reti principali, struttura di mercato più sana, e attività più visibili simili a flussi di cassa - la legislazione continua a favorire la crypto (regole su chi può possedere e allocare). Chiarezza politica che rende l'acquisto istituzionale socialmente difendibile e non un 'rischio di carriera'. - gli stablecoin diventano il prodotto di apertura: maggiore utilizzo nella vita quotidiana = meno stigma e più on-ramps ...