Il tuo promemoria occasionale che allentare il vincolo sul divieto di shorting, anche solo di una quantità moderata, significa che ciò che fa il benchmark, indipendentemente da quanto sia "concentrata" la sua performance, non influisce sulla performance attiva (affatto se lo allenti abbastanza). Chiamalo "alpha portatile" o "130/30" o "stacking dei rendimenti" o come vuoi. Certamente non sarà sempre positivo di per sé. Ma questa scusa svanisce.