$IREN Catalizzatore a breve termine 📈 Il catalizzatore $IREN più trascurato in arrivo è la chiusura di ~$3 miliardi di debito legato alle GPU associato al contratto con $MSFT. Non è un segreto che il mercato stia attualmente scaricando l'intero commercio dei data center AI a causa delle paure di un inasprimento del credito, guidato da nomi altamente indebitati come $ORCL e $CRWV. $IREN che assicura il debito di cui ha bisogno per finanziare i suoi obblighi verso $MSFT invierebbe esattamente il segnale giusto al mercato, specialmente se riescono a bloccare un tasso d'interesse basso. Dopo la recente ristrutturazione del bilancio di $IREN, la struttura del capitale ora appare migliore che mai dalla prospettiva di un prestatore. L'azienda ha ridotto la spesa annuale per interessi sui suoi convertibili di diversi milioni di $, mentre allo stesso tempo ha esteso le scadenze medie di diversi anni. $IREN ha ora circa ~$4 miliardi in contante, obbligazioni di interesse minime e un contratto da $9,7 miliardi con un cliente di alto livello come Microsoft. $MSFT è la più grande azienda al mondo con un rating creditizio AAA, il che probabilmente la rende il miglior controparte aziendale che si possa avere. Detto ciò, credo che $IREN garantirà tassi d'interesse nella fascia del 6%. Con il costo medio degli interessi di $CRWV più vicino al ~10%, questo sarebbe un grande differenziatore e sottolineerebbe che $IREN sta giocando in un'altra lega. Per quanto riguarda i tempi, la mia migliore ipotesi è che questo catalizzatore si concretizzi tra metà e fine gennaio, o all'inizio di febbraio al massimo. Sicuramente prima della prossima chiamata sugli utili.