Riflessioni casuali di domenica. Mi trovo in un posto strano con il mercato, volendo essere rialzista e "andrà su per sempre" ma è difficile ignorare i fatti. - Il 10/10 ha spazzato via un enorme numero di partecipanti, alcuni noti, altri sconosciuti. - Le azioni stanno sovraperformando e hanno sovraperformato le criptovalute per un po' di tempo con un rischio sistematico molto più basso. - I Bitcoin OG stanno scaricando miliardi (e chi può biasimarli, l'obiettivo è sempre stato vendere ai banchieri). - Le istituzioni hanno adottato le criptovalute in modo significativo, e non è mai stato così facile comprare/scambiare criptovalute. Ci sono così tanti luoghi/avenue per farlo ora, quindi chi è rimasto a comprare che non lo ha già fatto? - I nuovi lanci di VC a $1 miliardo+ FDV stanno lentamente sanguinando fino a $0; c'è molto poco appetito per il rischio rimasto. Il caso rialzista per Bitcoin come riserva di valore è ancora vero secondo me; e agirà più come un asset legato al tradfi. Penso che il fondo locale sia stato raggiunto per la dominanza di bitcoin. L'unico vero catalizzatore che riesco a vedere in generale è l'adozione massiccia da parte degli stati-nazione, cioè riserve strategiche di bitcoin. A parte questo, la maggior parte dei settori dei mercati è stata affrontata dalle criptovalute - ai, gaming, meme, defi, rwa ecc. ecc. e hanno tutti avuto i loro gioielli con potenziale 100x+. TLDR: Sono ancora rialzista su bitcoin e probabilmente lo sarò sempre, puramente da una prospettiva di SoV. Ma con gli alts devi essere molto particolare e ci sono molto pochi sovraperformatori in questo mercato al momento.... detto ciò, probabilmente li starò ancora cercando per rotazioni. Buona domenica.