I mercati non si muovono mai in isolamento. La liquidità scorre attraverso le criptovalute come una rete; gli shock in un asset si riversano in altri. La domanda non è se ciò accade. È quanto velocemente e attraverso quali ancore. Recenti studi di correlazione rendono chiaro il modello: - Bitcoin stabilisce il ritmo a breve termine. - Ethereum ancorano la base a lungo termine. Comprendere questa distinzione è importante per i trader, gli allocatori e gli sviluppatori DeFi che si affidano a $ETH come collaterale. ● Come Bitcoin guida i cicli di liquidità Quando le notizie macro o i flussi ETF colpiscono, Bitcoin si muove per primo. 1️⃣ Flussi/Deflussi ETF: Gli ETF Spot Bitcoin assorbono o rilasciano miliardi in poche ore. Questo cambiamento stringe o allarga immediatamente gli spread bid-ask attraverso gli exchange centralizzati. 2️⃣ Correlazione Lead-Lag: Gli shock di prezzo di $BTC si trasmettono agli alts entro 24–72 ore. Le correlazioni realizzate a breve termine con $ETH, $SOL e le mid-cap spesso salgono da 0.3 a >0.7 dopo un grande movimento di $BTC. 3️⃣ Propagazione della Volatilità: Intraday, la volatilità di $BTC spiega più del 50% della varianza totale del mercato crypto. In breve, $BTC non è solo un "segnale di mercato". È l'amplificatore di shock che stabilisce il ritmo dei cicli di liquidità. ...