Amo i piccoli momenti di solidarietà a New York in cui gli sconosciuti si scambiano la parola sulla piattaforma affollata, dicendo che, sì, sono abbastanza sicuri che quell'annuncio confuso dicesse che questo treno, sebbene per tutte le apparenze sia un espresso, in realtà sta viaggiando come un locale.

Grafico compromettente che mostra il passaggio delle tariffe ai consumatori, tramite @bencasselman.

Quando Trump ha annunciato dazi elevati ad aprile, gli economisti hanno avvertito che i prezzi sarebbero aumentati e che una recessione era probabile. Nessuna delle due cose è accaduta - almeno per ora. La mia ultima storia esamina perché i dazi non hanno ancora colpito i dati economici e perché è ancora troppo presto per concludere che non lo faranno.

I problemi del BLS con la raccolta dei dati CPI sembrano peggiorare. La quota di articoli non raccolti soggetti a imputazione "cellula diversa" (il che significa che si basano su articoli diversi o articoli provenienti da diverse geografie) ha raggiunto un altro record il mese scorso. (I dati risalgono al 2019.)

L'inflazione complessiva è aumentata un po' a giugno, ma è rimasta piuttosto calma. Se non avessimo il contesto tariffario, probabilmente lo considereremmo solo rumore (e potrebbe ancora esserlo). MA...

I prezzi al consumo sono aumentati dello 0,3 percento a giugno e sono aumentati del 2,7 percento rispetto a un anno fa. I prezzi "core", escludendo cibo ed energia, sono aumentati dello 0,2 percento rispetto a maggio e del 2,9 percento rispetto a un anno fa. Dati:

Quindi ho pensato molto alla domanda "perché le persone non assumono" - e vorrei lanciare questa teoria. Forse in un mercato del lavoro in "atterraggio morbido"/ in equilibrio... non ci sono molte assunzioni? Le cose rimangono un po' ferme?

Ancora una volta, questa volta con i dati: la divergenza tra ADP e BLS questo mese non è stata particolarmente grande. Il recente modello di ADP che è costantemente al di sotto di BLS è un po' insolito, ma la serie temporale non è abbastanza lunga per dire quanto sia insolito.

OK, thread sui grafici! Iniziamo con i titoli: la crescita dell'occupazione è stata solida e la disoccupazione è diminuita. C'è molto altro da approfondire, ma non perdere di vista il quadro generale. #jobsday

Ancora una volta ricevo molte domande su se dovremmo fidarci dei dati economici provenienti da questa amministrazione. La mia risposta rimane la stessa: Sì, ma i tagli al bilancio (e altri fattori) minacciano di erodere l'affidabilità nel lungo termine.