Crypto memenangkan akhir pekan. Sementara ekuitas AS dibekukan selama konflik Iran, Bitcoin mendekati $74 ribu dan komoditas menemukan penemuan harga di Hyperliquid sebelum pasar tradisional dibuka. Ini adalah normal baru, dan itu hanya satu sinyal bahwa 2026 adalah tahun crypto menjadi tidak terlihat. Dalam surat terbaru saya, saya mengeksplorasi pergeseran dari kripto sebagai sektor ke kripto sebagai layanan, berbagi pelajaran saya dari Konsensus HK, dan menjelaskan mengapa investasi terbaru Pantera berfokus pada utilitas daripada hype.