LOS RENDIMIENTOS DE LOS BONOS DEL TESORO SON UNA SEÑAL IMPORTANTE EN ESTE MOMENTO. La clave es observar juntos los precios del petróleo y los rendimientos del Tesoro estadounidense. Ahora mismo, ambos están subiendo más. Cuando el petróleo sube y los rendimientos suben al mismo tiempo, normalmente significa que los mercados están más preocupados por la inflación. Pero hay otro escenario a observar de cerca. Si el petróleo sigue subiendo mientras los rendimientos del Tesoro empiezan a caer, eso podría señalar un punto de inflexión alarmoso. ¿Por qué? Porque la caída de rendimientos durante un pico de petróleo sugiere que los mercados ya no están centrados en la inflación. Les preocupa el crecimiento económico o incluso una recesión. En esa situación, los inversores suelen lanzarse a activos seguros como los bonos del Tesoro estadounidense, empujando los rendimientos a la baja. Ese cambio podría ser una mala noticia para los activos de riesgo.