I drift av langsiktig investering er det: 1. Markedspessimisme er normen, men vi må velge å være optimistiske i en pessimistisk kontekst. 2. Ha alltid kontanter i hånden. Jeg vet ikke hva morgendagen vil bringe, kontanter er det beste lange alternativet. 3. Et godt selskap avhenger også av pris, verdivurdering og timing. Avkastning på markedsverdi er en sjelden ting. Når du ser et godt selskap, kan du velge å kjøpe det med lukkede øyne når som helst, men du må forstå at sannsynligheten for å stige basert på en rimelig verdivurdering er mye mindre enn sannsynligheten for fall, og under forutsetningen om at alt er som vanlig, kan nedgangen være mer enn 50 %. 4. Øk aldri giringen, selv om miljøet er pessimistisk, selv når du tror ting allerede er billige. Mange er rett og slett optimistiske og kan gjøre den største feilen ved å bli hardt slått av markedet: 1. Når verdien på virksomheten av og til vender tilbake, føles det som om markedet er korrigert, og det vil fortsette å vente på den høye premien i musikkdansen. 2. Når markedsverdien er rimelig, kan du ikke vente og gå tom for kuler. Da markedsverdien ble undertrykt, følte de seg undervurdert og begynte å bli rettferdiggjorte, grådige og til og med belånt.