2019 vs 2025 Wibracje 2019 nie był pełnym rynkiem byka. To był rok przejściowy. •Płynność wciąż była ograniczona •O cięciach stóp procentowych mówiono, zanim naprawdę miały znaczenie •Bitcoin mocno wzrósł, a potem zszedł i sfrustrował wszystkich •Altcoiny w większości wypadków wypadły słabo •Nastroje zmieniły się na bycze zbyt wcześnie To dobrze pasuje do tego, jak czuł się zeszły rok.

2020 nie był euforyczny, dopóki płynność nie wymusiła tego Na początku 2020 roku nie było również byczo. Był w rzeczywistości kruchy. • Banki centralne wprowadziły płynność dopiero po pojawieniu się stresu • Bilans rozszerzył się agresywnie • Bitcoin osiągnął dno jako pierwszy, a potem prowadził • Altcoiny pozostawały w tyle, aż zaufanie wróciło • Euforia przyszła dopiero po tym, jak płynność stała się niezaprzeczalna Jeśli ten rok odzwierciedla tę strukturę, to to, co teraz widzimy, ma sens.

Gdzie prawdopodobnie jesteśmy teraz Prawdopodobnie jesteśmy w roku ustawienia płynności, a nie w roku wybuchu. • Warunki finansowe się łagodzą, ale nie są luźne • Cięcia stóp procentowych są omawiane, ale nie w pełni wdrożone • Kapitał jest selektywny i ostrożny w podejmowaniu ryzyka • Bitcoin zachowuje się silniej niż większość altcoinów • Wybicia istnieją, ale nie utrzymują się To bardzo przypomina zachowanie z 2020 roku przed Q4.

Co to oznacza dla Bitcoina i kryptowalut Jeśli analogia się sprawdza: •Bitcoin może rosnąć lub poruszać się w zakresie przez większość roku •Zmienność wytrąci późnych długich •Altcoiny pozostają nierówne i napędzane narracją •Prawdziwa euforia prawdopodobnie wymaga potwierdzonego rozszerzenia płynności •Szeroki rynek "faza manii" może być w przyszłym roku To nie oznacza, że ten rok jest niedźwiedzi. To oznacza, że cierpliwość wciąż jest przewagą.

Kluczowa zmienna, która zmienia wszystko Rynek nie porusza się na podstawie nadziei. Porusza się na podstawie faktów dotyczących płynności. Obserwuj: •Utrzymane cięcia stóp procentowych, a nie tylko rozmowy •Ekspansja bilansu, a nie wstrzymania •Słabość dolara w połączeniu z wzrostem kredytów •Aktywa ryzykowne poruszające się razem, a nie tylko Bitcoin Kiedy te czynniki się zbiegną, przełącznik włącza się szybko.

Podsumowanie Twoja intuicja jest silna. •Ubiegły rok przypominał 2019 •Ten rok może przypominać 2020 przed wzrostem płynności •Bitcoin i kryptowaluty mogą potrzebować czasu, a nie narracji •Euforia zazwyczaj przychodzi późno, gwałtownie i jest oczywista Jeśli jesteś wcześnie, to wydaje się nudne. Jeśli jesteś spóźniony, to wydaje się nieuniknione.