Por que a receita da Polymarket é baixa e isso é exatamente o ponto Comparei modelos de negócios. Os resultados revelam por que, às vezes, ganhar menos dinheiro é a jogada mais inteligente. A questão não é por que a receita da Polymarket é baixa. A questão é por que alguém pensa que extrair o máximo de dólares de usuários que perdem é melhor do que facilitar o máximo de volume de usuários que ganham. Os Números Enganosos DraftKings: $4,77 bilhões em receita, $507 milhões de prejuízo. Polymarket: $160 milhões em receita, $9 bilhões em volume facilitado. Wall Street vê a DraftKings dominando com 30x mais receita. Mas a receita não diz nada quando os modelos de negócios apontam em direções opostas. A DraftKings extrai $993 por usuário, enquanto a Polymarket cobra uma taxa de 1,78%. Um maximiza quanto pode tirar de você. O outro minimiza a fricção para maximizar quanto você vai negociar. Quando Ganhar se Torna um Problema A DraftKings tem um segredo sujo - eles odeiam quando você ganha. Ganhe demais e eles limitarão sua conta, marcarão você como "afiado", literalmente banindo você de sua plataforma. Por quê? Porque sua vitória é a perda deles. Eles são a contraparte. Cada dólar que você ganha vem do bolso deles. A Polymarket é o oposto. Quando você ganha, eles ganham dinheiro. Quando você é bom em negociar, você gera volume. Quando você gera volume, eles coletam taxas. Eles querem que você esteja certo porque estar certo faz você negociar mais. A estrutura de incentivos não é apenas diferente - é invertida. O Efeito Multiplicador de Volume Um apostador deposita $1.000 na DraftKings, faz uma aposta, perde, e a DraftKings fica com $100. Pronto. Esse mesmo $1.000 na Polymarket? O trader faz 47 negociações em busca de vantagem. Essas 47 negociações geram $47.000 em volume. A 2%, isso é $940 em taxas. E o trader ainda tem seu capital para negociar amanhã. Mesmo depósito, 47x mais potencial de receita, o usuário não está esgotado e quebrado. O apostador médio da DraftKings desiste após 18 meses porque perder consistentemente não é divertido. O trader médio da Polymarket? Indefinido. Estar certo é viciante. Melhorar em probabilidade é gratificante. Um modelo de negócios é construído sobre a rotatividade de usuários. O outro é construído sobre a expertise do usuário se aprofundando ao longo do tempo. Tetos de Crescimento vs. Horizontes de Crescimento A DraftKings só pode crescer encontrando mais pessoas para perder dinheiro ou levando uma fatia maior de cada aposta. Eles estão limitados pelo apetite para jogos e quanto as pessoas podem perder. O mercado tem um teto. A Polymarket cresce criando mercados para qualquer pergunta que vale a pena responder. Eleições, indicadores econômicos, lançamentos de tecnologia, eventos climáticos, resultados corporativos. Qualquer coisa com um resultado binário se torna um mercado. Eles não estão limitados pelo apetite para jogos - estão limitados pela curiosidade humana, que é ilimitada....