Se non riesci fisicamente a leggere tutte le 286 diapositive del mega deck deep tech di @grant__gregory, ascolta invece la sua chiacchierata di 37 minuti con @wquist. Alcuni punti salienti della conversazione: > La narrativa secondo cui ‘l'hardware ha bisogno di molto più capitale’ è sbagliata nel nostro campione. Il software ha raccolto in media 18 miliardi di dollari per un valore di mercato di circa 117 miliardi di dollari (~6x), mentre l'hardware ha raccolto in media 6 miliardi di dollari con un valore di mercato negli ~80, e il doppio del multiplo. > L'IBMificazione del venture è in pieno svolgimento. Molto comportamento avverso al rischio in un settore che dovrebbe abbracciare il rischio. > La dinamica dell'annotazione è importante. Non puoi ignorare la macchina da voto. I fondamentali a lungo termine vincono, ma il momentum e la narrativa plasmano chi arriva lì. > Le leggende del venture early (Microsoft, Apple, ecc.) hanno raccolto circa 8 milioni di dollari pre-IPO e si sono quotate in circa 4,6 anni. Non è un confronto equo oggi, ma l'equity che hanno venduto era incredibilmente bassa. > Investire nell'automazione è di solito un'idea terribile: pesante in termini di capex, rapidamente commoditizzato, margini sottili. È meglio costruire servizi sopra. Vedi la risposta per la conversazione completa.