Většina lidí, kteří $MSTR "mNAV" citují, používá FDMC / NAV, který měří prémii pouze na úrovni kapitálu. Ale MSTR není čistě BTC ETF jako $IBIT. Je to akcie + konverze + preferenční + warranty. Použití plně zředěného rámce EV / NAV od Artemis: EV = hodnota vlastního kapitálu (akcie + warranty + konverze akcií) + celkový dluh – hotovost Na tomto základě je EV/NAV stále nad 1,0x, což znamená, že celý kapitálový stack se obchoduje bohatě na podkladové BTC. Pokud chcete pravý "mNAV", nezastavujte se u tržní kapitalizace. Používejte EV/NAV. Pojistné v DAT může pocházet ze dvou zdrojů: Vynikající aktivní řízení a návrh kapitálové struktury. Kompletní dashboard: