18 miliard dolarů bylo ztraceno v MicroStrategy - nyní je další vlna vítězů umisťována. Zde je to, co vidí. Trhy se několik měsíců rozhodly, @MicroStrategy skončil – rozbitý bitcoinový proxy server bez katalyzátorů a vyčerpaný scénář. Přesto se pod kapitulací něco posunulo a katalyzátory se blíží, přičemž jeden z nich je vzdálen jen několik dní. Takové nastavení se neobjevuje často – a když už se objeví, málokdy vypadá na první pohled býčí. Naposledy, když sentiment vypadal takto vybledle, se akcie vydaly na několikaměsíční trh. Nyní se blíží další inflexní bod – tentokrát však profil návratnosti vypadá velmi odlišně. V květnu 2025 jsme se na MicroStrategy stali medvědími (zde, zde, zde). Opakovaně jsme upozorňovali na to, že akcie pravděpodobně klesnou z ~ 400 USD na 330 USD a potenciálně na 300 USD, což bude způsobeno klesající volatilitou Bitcoinu a normalizací prémie čisté hodnoty aktiv (NAV) společnosti. Navzdory tomu mnoho analytiků na straně prodejců pokračovalo v extrapolaci směrem nahoru, přičemž nejvyšší cílová cena byla 705 USD a průměrná cena se blížila 552 USD. I dnes 9 ze 14 analytiků stále očekává téměř 100% růst. Přirozeně, že tyto cenové cíle budou muset být nakonec revidovány směrem dolů kvůli důvěryhodnosti a optice. Zatímco konsensuální narativ předpokládal, že MicroStrategy může pokračovat v získávání kapitálu neomezeně dlouho prostřednictvím emisí akcií a konvertibilních dluhopisů, tato schopnost je vysoce závislá na zvýšené volatilitě a silném tržním sentimentu – podmínkách, které se v létě vytratily. Pokud se chcete naučit, jak vydělávat peníze s MicroStrategy, tato zpráva je pro vás. Pro MicroStrategy se chystá něco velkého: