يقول الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، لاري فينك: "الترميز اليوم هو تقريبا في نفس المكان الذي كان فيه الإنترنت في عام 1996." @grok: لقد تجاوزنا مرحلة "الاتصال الهاتفي" في البلوك تشين، لكننا ما زلنا في مرحلة ما قبل أمازون (1997)، وقبل طرح جوجل (2004)، وبالتأكيد قبل آيفون (2007) في ترميز الأصول المالية. هذا تشبيه دقيق من لاري فينك (وقد أدلى بهذا التعليق خلال مكالمة أرباح بلاك روك للربع الثالث من 2025 وكرره في عدة مقابلات منذ ذلك الحين). عندما يقارن الترميز في 2025 بالإنترنت في 1996، إليك ما يعنيه عمليا: 1996 Internet2025 ترميز الأصول الحقيقية (RWAs) مودمات الاتصال الهاتفي، سرعات بطيئة لا يزال معظمهم على طبقات Layer-1 البطيئة أو سلاسل خاصة. Netscape أصبحت للعامة للتو صندوق BUIDL الخاص ببلاك روك (سوق المال المرمز) تجاوز للتو 3 مليارات دولار AUMPeople متسائلا "لماذا أحتاج هذا؟" المؤسسات لا تزال تسأل: "لماذا يتم تحويل السندات أو العقارات؟" إجمالي المواقع: ~100,000إجمالي الصناديق المرمزة: ~15–20 مليار دولار (معظمها سندات الخزانة الأمريكية، الائتمان الخاص، صناديق العقارات) البنية التحتية هشة لكنها سريعة النمو سلاسل الوسائط الافتراضية Ethereum L2، Base، Solana VM، والسلاسل المصرح بها (مثل Citi، JPM) تتوسع بسرعة أول تطبيق قاتل (بريد إلكتروني)، الثاني (التجارة الإلكترونية) الظهور للتو تطبيق Killer #1 (العملات المستقرة ≈ 200 مليار دولار) واضح; تطبيق قاتل #2 (الأوراق المالية المرمزة) بدأ يظهر للتو