L1 估值辩论真是太搞笑了，因为我们甚至还没有在经济层面上对 L1 的基本共识。 自以太坊推出以来已经过去了 10 年，大家仍然在用自己喜欢的指标互相交谈，以证明自己的偏见。

如果你连以太坊、波场和即将推出的企业联盟链之间的实质性区别都无法清晰表达，那讨论估值框架的意义何在？ 这些根本不是同一回事。

这就是为什么听到过于自信的金融兄弟们与理想主义的“ETH是货币”的信徒们辩论膨胀的市盈率是多么愚蠢，他们甚至不认为以太坊是一项业务。 这简直是不断的类别错误。