Vitalik + Aave 的联合创始人的最后一次公开天使投资。 在销售开始之前，已经承诺了 1000 万美元。 还有一个每个人都会模仿的新代币销售模式。@aztecnetwork 值得关注。🧵🔽

大多数人没有意识到，今天的代币销售很少是公平的。 在主要的代币发行中，超过70%的代币供应量归内部人士、风险投资公司或私募轮所拥有。上市日的交易量中高达90%来自控制流动性的团队/做市商。 公开销售通常获得的供应量少于5%。

在研究了@aztecnetwork 的销售模型后，我发现它与其他模型有很大不同。 他们使用连续清算拍卖（CCA），这是与@Uniswap 共同设计的。 与其设定固定价格或简单的荷兰拍卖，CCA 会根据实际需求在每个区块中持续调整价格。

Aztec 是第一个以此方式启动的项目。 CCA 使得： > 实时价格发现 > 真正市场驱动的清算价格 > 没有抢购的激励（你提前出价） > 每个参与者获得相同的清算价格 > 公平的供应曲线，每个区块更新一次

销售不是一天的活动，而是遵循一个结构化的时间表： > 公共竞标（12月2日 – 东部标准时间上午9点 / 中欧时间下午3点）（已开始） 这是销售真正向所有通过合规检查的人开放的时候。 没有门槛。没有等级。 > 竞标结束（12月6日 – 东部标准时间上午9点 / 中欧时间下午3点）

起始FDV为3.5亿美元，约比风险投资者在Aztec最后一轮股权融资中支付的估值低75%。 有超过300,000个地址被列入白名单，第一天有25%的代币专门提供给贡献者。 竞标是平等的，没有等级，没有预分配的内部人士。 任何拥有ETH钱包和zkPassport的人都可以参与。

他们避免了所有经典错误： 没有空投 → 只有真正的买家和支持者。 内部解锁没有悬崖，分散在第2年和第3年 → 降低了“悬崖抛售”的风险。 内部人员在第1年不能质押 → 防止奖励耕作后抛售。 基金会在第1年不会出售 → 销售完全资助运营。

+ Vitalik 和 Stani（Aave 的创始人）早期支持了它，这也是 Vitalik 最后一次公开的天使投资支票，尚未进行 ICO。 仅此一点就表明顶尖开发者对 Aztec 远景的重视程度。 + 在销售开始之前，已经承诺了 1000 万美元，现在已超过 3600 万美元。

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