QT正式结束于12月1日。 但不要指望加密货币会立即上涨。 我想看看QT结束后流动性实际上是如何流动的，这其中有一个顺序。 2019年：QT大约在9月结束。那时，回购市场崩溃了。 美联储不得不注入紧急流动性。加密货币持续下跌。山寨币的底部直到12月才出现。 值得庆幸的是，美联储在这一周期似乎掌握得更好。他们比预期更早结束QT，特别是为了避免那种压力。 我们只需要理解QT的结束只是“停止”信号。抽水停止。系统稳定。但这还不是“开始”信号。 “开始”信号是当真正的需求回归时。信贷轮换。PMI进入扩张。 那时流动性实际上流入风险资产……而加密货币处于那条曲线的最远端。 现在，PMI刚刚降到48.2。仍在收缩。我们有停止信号，但还没有“开始”信号。 我绘制了4个阶段的顺序以及需要关注的事项：

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