2025 年第二季度链上数据回顾：AI 和社交 DApp 激增，DeFi 面临挑战

链上数据分析 在2025年第二季度，DApp的平均每日活跃独立钱包（DAUWs）达到了2430万，环比下降2.5%，但与2024年初相比增长了247%。 - DeFi领域的活跃钱包数量下降了33%，GameFi下降了17%，而社交和AI DApp的活跃钱包数量则有所增加。 - 新引入的“沉睡DApp”指标显示，非活跃DeFi DApp增加了2%，游戏DApp增加了9%，NFT DApp增加了10%，高风险非活跃DApp减少了40%，非活跃AI DApp增加了129%，对应16个应用。 - DApp各领域的活跃钱包数量出现分化：DeFi和GameFi分别下降了33%和17%，而社交和AI DApp则显著增长，AI代理DApp表现尤为强劲，Virtuals Protocol表现突出。 DeFi的总锁仓价值（TVL）达到了2000亿美元，环比增长28%，以太坊贡献了36%的反弹。 - DeFi领域的融资为4.83亿美元，环比下降50%，2025年前两个季度共筹集了14亿美元。 - 以太坊在DeFi中保持主导地位，占TVL的62%，Solana占10%，Hyperliquid L1的TVL激增了547%。 NFT市场交易量下降了45%，降至8.67亿美元，但交易数量激增78%，达到了1490万，交易者数量增加了20%，反映出平均价格大幅下跌的同时用户活动增加。 - RWA（真实世界资产）NFT的交易量增加了29%，成为第二大NFT细分市场，Courtyard平台成为本季度第二大NFT市场。 - 游戏NFT交易由Guild of Guardians主导，超过了BAYC和CryptoPunks，标志着游戏NFT市场的重大转变。

数据洞察与行业分析 DApp生态系统正在经历用户行为和市场结构的深刻变化，AI代理和社交DApp迅速崛起，逐渐侵占传统DeFi和游戏的市场份额，表明对实用性和任务导向能力的需求日益增长。 NFT市场正在从以地位驱动的资产转向功能性和现实世界资产的代币化（RWA），交易量和用户活动增加，但价格下降，标志着从投机到价值赋能的根本转变，游戏NFT的崛起进一步强化了这一趋势。 尽管DeFi受益于加密市场的反弹，TVL大幅增加，但融资的急剧下降反映了资本市场的谨慎，表明DeFi正进入一个更成熟的资本配置阶段，未来的增长将更多依赖于实际的实用性而非炒作。 用户留存和资金仍然是AI和游戏DApp面临的主要挑战；尽管快速增长，但高失活率和财务压力表明项目生命周期短暂，使得用户体验和安全性对未来竞争至关重要。

展望 预计AI代理和社交DApp将保持快速增长，AI应用的用户活动可能在年底前超过游戏或DeFi，成为DApp生态系统中的新主导力量。 NFT市场将进一步受到RWA和游戏资产的推动，现实世界资产的代币化有望成为主流NFT采用的关键催化剂，从而导致市场结构更加多样化和功能化。 DeFi领域将进入更理性的资本配置和应用价值导向阶段，TVL可能会持续增长，但融资速度放缓，使项目质量和安全性成为投资的重点。 尽管整体价格数据最近有所反弹，但链上数据结构仍在不断演变，用户行为和市场结构正在经历重大转变；OKX Ventures将继续监测并分享持续的发展动态。 参考 https://t.co/mhCukRKES5