a hyperliquid queimou 37 milhões de tokens e recomprou 83 milhões a mais com $650 milhões de receita anual. negociando a 7x a receita. a dydx faz 3,5x menos volume, gera 50x menos receita, e negocia a 40x o múltiplo da receita. um protocolo remove a oferta permanentemente a cada negociação, o outro distribui tokens para os stakers que vendem. o mercado ainda está avaliando o errado como premium.