A Goldman observa que estamos na próxima janela de blackout de recompra (que verá cerca de 90% do SPX na janela até a primeira semana de janeiro (o que, segundo suas estimativas, reduz as recompras em cerca de 20-30%)), e em contraste com as estimativas de que as empresas preencheriam suas autorizações restantes, eles dizem que os volumes semanais são apenas iguais a 2024: Agora entramos na última janela de blackout do ano. Atualmente, estimamos que ~40% do S&P 500 estão na sua janela de blackout, com ~65% em blackout até o final da semana. Esperamos ver uma ligeira diminuição nos fluxos de ~20-30% durante a janela de blackout (a maioria dos fluxos se transformou em planos 10b5-1 que permitem que as empresas comprem durante sua janela de blackout). Nossos volumes na semana passada terminaram em 1.0x em relação ao ADTV acumulado de 2024 e 1.1x em relação ao ADTV acumulado de 2023, com viés para Financeiras, Energia e Consumo Discricionário.