De Gacha a derivados — esta semana mergulhamos no panorama de investimento em TCG (Jogos de Cartas Colecionáveis) de $8B em cadeia. Principais Insights / Resumo 👇

TCG é uma classe de ativos real, não uma moda. O TCG global já é um mercado de $8–10 bilhões, comparável em tamanho a tênis e abaixo de relógios, com um CAGR de ~8% e mais de 25 anos de profundidade cultural (Pokémon, MTG, Yu-Gi-Oh).

A estrutura do mercado TCG off-chain é distorcida e impulsionada pelo mercado cinza. O fluxo de suprimentos vai do editor → distribuidor → lojas de grande porte / lojas legadas → mercado cinza → varejo. Verdadeiros colecionadores raramente tocam no MSRP; ~50%+ do volume/descoberta de preços acontece no mercado cinza, impulsionando uma valorização sustentada em selados e individuais.

A classificação é um grande negócio concentrado de picks-and-shovels. ~1,5 milhões de itens/mês @ ~18 milhões/ano @ ~$40/item: isso é uma indústria anual de ~$720 milhões, com a PSA detendo ~77% de participação de mercado. ~65% do volume de classificação é TCG, e as slabs são a camada de financeirização que transforma papelão em "ativos" negociáveis.

Pacotes selados/produtos superam Gacha em tamanho de mercado. Para Pokémon apenas: ~10B cartas → ~1B pacotes/ano a um preço médio de ~$15 → ~$15bn em vendas de pacotes selados contra ~$800bn de Gacha. Gacha é barulhento no CT; selado é o verdadeiro peso pesado econômico.

O TCG on-chain divide-se em quatro verticais principais: 1) Plataformas Gacha (Courtyard, Collector Crypt, Phygitals) 2) Plataformas de selos/digitalizados ao vivo 3) Mercados monetários 4) Mercados Perp