Veículos de capital preferencial no espaço do bitcoin. Os produtos mais mal compreendidos do ciclo e a sua importância. Por quê? Porque a maioria das pessoas no mundo cripto não entende ações e o mercado de dívida. $STRK $STRF $STRC $STRD são as quatro ofertas da @Strategy e $SATA é a oferta da @strive. O que são? Produtos de rendimento diferentes que eliminam a volatilidade do Bitcoin e atraem investidores que procuram rendimento em vez da pura valorização do preço do Bitcoin. Estes veículos são apoiados por um dos ativos mais sólidos já criados, o Bitcoin. Com o que estão competindo? Com o mercado de obrigações. Globalmente, o mercado de obrigações é composto por $145 trilhões de dólares em produtos de rendimento fixo. Isso é composto por dívidas de vários tipos, incluindo governamentais, municipais, de empresas e hipotecas, para citar alguns. A dívida governamental é estimada em cerca de $75 trilhões de dólares. Dada a quantidade de dívida ao redor do mundo, o objetivo dos países é manter suas taxas de juros baixas para que possam arcar com os juros de sua dívida. Com a inflação a rondar os 2-3% e muito mais alta em muitos outros países, muitos investidores em rendimento fixo estão à procura de produtos de maior rendimento para superar a inflação e também diversificar seu portfólio para se proteger de calotes. Entram em cena estes produtos de capital preferencial apoiados por bitcoin. O rendimento atual destes produtos está entre 8-12%. Eles têm proteção contra a inflação embutida, com o ativo sólido do Bitcoin a ser seu respaldo e uma narrativa de reserva de valor a longo prazo está lentamente a ser construída. E se apenas 1% da capitalização de mercado da dívida apoiada pelo governo migrasse para estes produtos devido à preocupação com o excesso de gastos do governo, à busca por rendimentos mais altos e à sua capacidade de pagar essa dívida? Isso seria $750 bilhões. A atual capitalização de mercado do bitcoin é de $1.9 trilhões para contexto. O que estas empresas fazem com suas vendas de ações preferenciais? Compram bitcoin com isso e adicionam ao seu balanço para pagar a taxa de juros dos produtos sem a necessidade de vender seu bitcoin. A liquidez nos mercados é uma ótima maneira de levantar capital! Não estou advogando por nenhum destes produtos em particular, pois adoro o bitcoin puro, mas é importante entender a macro por trás do que a Microstrategy e a Strive estão tentando fazer. Fornecer um produto ao mercado para competir com outras obrigações. É por isso que Michael Saylor tem estado a visitar todos esses grandes bancos. Eles obviamente exigiram uma reserva de caixa antes de venderem estes produtos aos seus clientes e ele, subsequentemente, arrecadou $2.3 bilhões em questão de semanas usando vendas de ATM MSTR. É apenas uma questão de tempo até que um anúncio seja feito onde começarão a promover estes produtos e incluí-los em uma pequena porcentagem de seus portfólios de obrigações para seus clientes de gestão de patrimônio e fundos. Agora adicione a demanda de 401k quando isso for lançado mais tarde este ano e você pode ver por que estes produtos são bastante mal compreendidos em relação à sua potencial implicação no preço futuro do Bitcoin. Boas negociações!

Eu gosto de trauma. Ou arte digital! Uma das duas. Comprei mais @itsafwog hoje…… Ouvi dizer que as coroas são o alfa! Até 5, mas quem está a contar porque a arte digital não vale nada e ninguém se importa!

Por que o mercado pode não ter uma birra em relação ao tom hawkish de Powell hoje, em comparação com a última reunião? 90% de chance de um corte de taxa na reunião de hoje, então espero que ocorra um corte. O mercado não gostou da coletiva de imprensa da última reunião porque estava antecipando um corte de taxa em dezembro naquela época (mais de 90%) e Powell veio e apagou isso na coletiva. O mercado caiu à medida que precificou a possibilidade de não haver corte. Por que desta vez é diferente? O mercado está precificando apenas 20% de chance de um corte de taxa em janeiro, então o tom hawkish não mudará isso. Se qualquer sinal de dovishness for indicado ou se houver afrouxamento quantitativo, os mercados podem estar correndo em direção a novos máximos históricos.