"Wat voor logische zin heeft het om $mstr te kopen in plaats van $btc direct?" Volledig verwaterde mNAV van $MSTR op 1 januari 2023: ~1x Volledig verwaterde mNAV van $MSTR vandaag: ~1x Outperformance van $MSTR ten opzichte van $BTC tussen deze twee data: +120% Met andere woorden, in beide situaties (begin 2023 en nu) werd MSTR ongeveer verhandeld op zijn "vloer" waarde van zijn BTC-reserves (NAV), maar deze MSTR "vloerprijs" is nu 120% hoger, uitgedrukt in BTC. Het enige en belangrijkste doel van de strategie is om de BTC-per-aandeel ratio te verhogen, en deze ratio is consistent verhoogd, wat leidt tot een mechanische outperformance van MSTR ten opzichte van BTC.