Elke stablecoin die opschaalt, streeft uiteindelijk naar offchain rendement. Hun architectuur vereist het. Maker: ETH ⇒ USDC-PSM ⇒ T-bills. Ethena: basishandel ⇒ PayPal USD backing. Het patroon is structureel. Je lost het op op architectuurniveau of je lost het helemaal niet op.