'Worst-Case' obstakel verschijnt voor bloeiende halfgeleiders... Zou de 'Iran-crisis' de heliumimport kunnen afsluiten? Halfgeleider-aandelen, waaronder Samsung Electronics en SK Hynix, zijn met 10–11% gedaald bij de opening. De verkoopgolf wordt toegeschreven aan groeiende zorgen over de toeleveringsketens van halfgeleiders, nu de mogelijkheid van een langdurige oorlog in Iran scherper in beeld komt. Om 10:32 AM op de 9e handelde Samsung Electronics voor ₩169.300 per aandeel, een daling van 10,04% ten opzichte van de vorige sessie. SK Hynix handelde ook 11,58% lager op ₩817.000 in dezelfde periode. Op weekbasis daalde Samsung Electronics met 16,7% en SK Hynix met 17,6% vergeleken met de voorgaande week. Binnen de industrie wordt aandacht besteed aan de scherpe daling van de Amerikaanse halfgeleider-aandelen, nu de zorgen groeien dat de oorlog in Iran in een langdurige fase kan komen. Ter aanvulling op de druk stegen de ruwe olieprijzen intraday tot $111 per vat, wat het risico in alle sectoren vergroot, niet alleen in de halfgeleiders. Er zijn zorgen dat een langdurige blokkade van de Straat van Hormuz extra elektriciteitskosten met zich mee kan brengen, gedreven door stijgende energieprijzen — olie, gas en meer — bovenop bredere logistieke verstoringen. Een langdurig conflict in Iran zou kunnen leiden tot risico's in de toeleveringsketen voor belangrijke procesmaterialen in de Koreaanse halfgeleiderindustrie. Het meest onmiddellijk benadrukte item is helium. Vrees voor verstoringen in de aanvoer vanuit Qatar — dat goed is voor 38% van de wereldwijde heliumvoorziening — is toegenomen in de nasleep van het conflict in Iran. In feite is de heliumtoeleveringsketen van een "zorg"-fase direct na het uitbreken van het conflict naar een fase gegaan waarin daadwerkelijke aanvoerbeperkingen zijn "bevestigd." Volgens de Wall Street Journal op de 6e (lokale tijd) zijn drie heliumproductiefaciliteiten in Qatar gesloten. Chemical & Engineering News (C&EN), gepubliceerd door de American Chemical Society, meldde dat "een derde van de wereldwijde heliumvoorziening van de markt is verdwenen" sinds het begin van het conflict, en waarschuwde dat "als het conflict langer dan twee weken aanhoudt, het maanden kan duren om de verstoring voor heliumgebruikers op te lossen." Helium is een essentieel materiaal dat wordt gebruikt om halfgeleiderwafers te koelen. Volgens gegevens van de Korea International Trade Association was Qatarese helium goed voor 64,7% van de totale heliumimporten van Korea vorig jaar. De blokkade van de Straat van Hormuz heeft naar verluidt ook de zeetransportroutes voor helium afgesloten. Broom heeft nog niet het stadium van bevestigde impact in de echte wereld bereikt zoals helium, maar de situatie blijft zorgwekkend. Broom wordt gebruikt in het etchproces om ongewenste delen van halfgeleiders te verwijderen. Hoogwaardige waterstofbromide (HBr) wordt gebruikt in polysilicon-etching tijdens de productie van DRAM en NAND-flash. Korea's afhankelijkheid van het Midden-Oosten voor broom is bijna totaal — 97,5% van de binnenlandse broomimporten komt uit Israël. Het is een van de 14 items in de toeleveringsketen van halfgeleiders waarop Korea afhankelijk is van het Midden-Oosten. Voorlopig blijft het geclassificeerd als een latente risicofactor en wordt over het algemeen beschouwd als relatief geïsoleerd van directe impact in vergelijking met helium. Binnenlandse bedrijven kunnen tijd kopen door vooraf beveiligde voorraden en diversificatie van de toeleveringsketen. SK Hynix heeft naar verluidt aanvullende aanvoerbronnen veiliggesteld naast zijn bestaande heliumvoorraad, waardoor het effectief de kortetermijnblootstelling omzeilt. Echter, de situatie kan op elk moment veranderen op de middellange termijn. Hoe langer de verstoringen in de gasproductie van Qatar en de blokkade van de Straat van Hormuz aanhouden, hoe groter de kosten- en tijdlasten voor het verkrijgen van kritieke grondstoffen. Zelfs als de aanvoer niet volledig wordt afgesloten, kost het tijd om over te schakelen naar geverifieerde alternatieve leveranciers. Stijgende energiekosten worden ook genoemd als een bijkomende last. Halfgeleiderfabrieken zijn energie-intensief, met schone kamers en koelsystemen die de klok rond draaien. De internationale ruwe olieprijzen zijn intraday gestegen tot $111 per vat — wat de psychologisch significante $100-drempel overschrijdt. Dat gezegd hebbende, heeft de Koreaanse halfgeleiderindustrie naar verluidt gestaag haar afhankelijkheid van externe energie verminderd door zelfopwekking en investeringen in energie-efficiëntie door de jaren heen, wat de kortetermijnimpact van stijgingen in elektriciteitskosten kan beperken. Een analyse van makelaarsrapporten gepubliceerd tussen de 6e en 9e — uitgevoerd via Epic AI, een op AI gebaseerd investeringsinformatieplatform — vat de situatie als volgt samen: "De oorlog in Iran levert een directe schok aan de wereldwijde energiemarkten door de blokkade van de Straat van Hormuz en de stijging van de internationale olieprijzen, wat zorgen oproept over kortetermijnvolatiliteit en stijgende kostendruk voor de halfgeleiderindustrie." Echter, de rapporten concluderen dat "de groei-impuls van de halfgeleiderindustrie op middellange tot lange termijn intact blijft," en wijzen erop dat "de prijzen van geheugenchips sneller stijgen dan verwacht, en dat aanhoudende tekorten in DRAM en NAND worden verwacht — structurele factoren die een aanhoudende prijsstijging ondersteunen." ...