MSTR werd twee jaar geleden verhandeld met een premie van 7x ten opzichte van de NAV. nu 16% korting. dat is 96% vernietiging van de saylor-premie. $6 miljard aan short interest zegt dat het levered bitcoin-narratief dood is. maar er is hier een spread trade. koop met 20%+ korting op de NAV, verkoop tegen par. je wedt niet op bitcoin. je wedt dat institutionele rendementjagers blijven kopen 11,5% STRC en de kloof verkleinen. de saylor-premie is dood. de korting arbitrage is net begonnen.