Dit is de meest brute wiskundige realiteit in de handel: naarmate je drawdown dieper wordt, groeit de benodigde opbrengst om te herstellen exponentieel, niet lineair. Neem je een klap van 20%? Je hebt een winst van 25% nodig om te herstellen. Neem je een klap van 50%? Je hebt een winst van 100% nodig. Neem je een klap van 80%? Je hebt een winst van 400% nodig om zelfs maar break-even te draaien. Dit is precies waarom institutionele managers zich obsessief bezighouden met risicobeheer en kapitaalbehoud. Je neerwaartse risico beschermen is niet alleen belangrijk voor een goede nachtrust, het is wiskundig noodzakelijk voor je overleving. Als je strategie geen harde limiet op risico heeft, ben je niet aan het handelen. Je wacht gewoon op je beurt om op te blazen.