Uitstekende juridische nota van DARTE over het veelbesproken onderwerp van multi-uitgifte van stablecoins onder MiCA 🇪🇺 Een aspect dat ik bijzonder waardeer, is dat het duidelijk twee verschillende vragen scheidt die soms door elkaar worden gehaald. Ten eerste, de beleidsvraag: brengt een multi-jurisdictie-uitgiftemodel risico's of toezichtsproblemen met zich mee, en zo ja, welke operationele of prudentiële waarborgen zijn het meest geschikt? Dat is een belangrijke en voortdurende discussie - en een die waarschijnlijk zal voortduren in de context van de aanstaande consultatie en formele herziening van MiCA volgend jaar. Ten tweede, de juridische interpretatievraag: hoe MiCA, zoals momenteel opgesteld, van toepassing is op dergelijke structuren. Zoals de nota uitlegt, ondersteunt de Level 1-tekst zelf - de formulering, structuur en kruisverwijzingen - het standpunt dat EMT- en ART-uitgifte kan plaatsvinden binnen wereldwijde kaders. Verschillende MiCA Level 2 Gedelegeerde Verordeningen en EBA-normen versterken deze interpretatie, onder andere door expliciete verwijzingen die de operationele praktijken benadrukken die relevant zijn voor "die wereldwijde, vervangbare tokens die zowel in de EU als buiten de EU worden uitgegeven". Het analytisch onderscheiden van deze twee discussies helpt de helderheid te bevorderen in het voortdurende gesprek over de implementatie van MiCA en mogelijke herziening. Gefeliciteerd aan Max Atallah voor de doordachte analyse, en aan Dr. Nina-Luisa Siedler en Mariana de la Roche Wills voor het blijven bieden van een geweldig platform voor inhoudelijke regelgevende dialoog. Link naar het volledige document in de reacties 👇

Link naar het volledige artikel: