Binnen Citadel vs. Millennium — het echte verschil waar niemand het over heeft Doug Garber (ex-Citadel analist → Millennium senior PM) trekt de gordijnen open over wat de twee krachtigste pod shops op de planeet scheidt. "Citadel: hier is wat werkt, hier is de structuur. Millennium: hier is je kapitaal — veel succes." We behandelen: - Waarom Citadel draait als Singapore & Millennium draait als de VS (dank aan @__paleologo voor deze analogie) - De obsessie met idiosyncratisch risico & waarom long-only PM's moeite hebben om zich aan te passen - Hoe niet-gecorreleerde alpha-stromen daadwerkelijk op schaal worden opgebouwd - De vertrouwenskloven tussen analisten en PM's & hoe deze in 6 maanden te dichten - Atleet vs. domeinexpert: welke aanwerving wint op de lange termijn - Waarom de beste analisten van Griffin slechts 54% van de tijd gelijk hebben & wat dat betekent voor veerkracht Dank aan Doug (@PitchThePM) voor de openhartigheid — zeldzaam om dit niveau van detail te krijgen van iemand die aan beide kanten heeft geleefd. Hoogtepunten: 00:00 Intro 00:54 Wat maakt een geweldig fundamenteel investeringsproces 01:43 Waarom domeinkennis en aandelenonderzoek belangrijk zijn 02:42 Hoe sell-side ervaring overgaat naar de buy-side 04:39 Hoe diepgaand onderzoek alpha aandrijft in long/short equity 05:43 Doorzettingsvermogen en nieuwsgierigheid in hedgefonds carrières 07:24 Binnen multi-manager hedgefondsstructuren en concurrentie 08:22 Citadel vs Millennium - efficiëntie vs onafhankelijkheid 11:28 Hoe hedgefonds cultuur samenwerking vormgeeft 13:55 Werken bij Citadel vs werken bij Millennium 18:22 Risicobeheer binnen top multi-strategie fondsen 19:10 Begrijpen van idio en kwantitatieve overlays 21:54 Beheren van factorblootstelling en marktneutrale strategieën...