Er is geen momentum, er is een wisseling in de industrie, en de prijzen zijn niet goedkoop. Stieren vertrouwen op externe factoren om hen te redden, omdat waarde kopers pas zullen instappen als er lagere prijzen zijn of een reden om te geloven in een aanstaande materiële stijging van de kpi's.

Waarde kopers kunnen instappen als er boekwaarde en/of duurzame winsten zijn tegen lage multiples. Er zijn zeer weinig activa onder boekwaarde (hoewel er een handvol is), en de meeste winsten zijn gesubsidieerd en/of afhankelijk van btc/eth/sol. Er is geen oververhitting, maar het is geen gemakkelijke bieding.