Zeer blij dat ons artikel de DFA-prijs voor Beste Artikel in het Journal of Finance heeft ontvangen. De literatuur over vermogensongelijkheid heeft een grote invloed gehad op publieke debatten, maar negeert grotendeels een belangrijke manier waarop huishoudens gedurende hun leven sparen: Sociale Zekerheid. We tonen aan dat het opnemen van de reële waarde van opgebouwde voordelen in het vermogen de stijging van de vermogensongelijkheid sinds 1989 aanzienlijk dempt. Het belang ervan is de afgelopen drie decennia dramatisch toegenomen. In 1989 vertegenwoordigde Sociale Zekerheid slechts 26,0% van het vermogen van de onderste 90%. In 2019 steeg dit percentage naar 49,8%. We kunnen de balans van huishoudens niet begrijpen zonder aandacht te besteden aan Sociale Zekerheid.