Op de avond voor Kerstmis bereikte de S&P 500 een historisch hoogtepunt van 6920. Het is belangrijk op te merken dat de SPHB/SPHQ-ratio na de opening van de Amerikaanse aandelenmarkt bleef dalen, wat betekent dat de huidige risicobereidheid op de Amerikaanse aandelenmarkt niet gericht is op hoge bèta, maar op kwaliteitsaandelen, wat een defensieve investering is. Dit betekent dat, zelfs in periodes van slechte risicobereidheid, de S&P-index nog steeds nieuwe hoogtes kan bereiken, en deze keer is de stijging van de index niet sterk gerelateerd aan technologieaandelen; de zeven grote technologiebedrijven vertoonden gemengde prestaties en hebben de index niet omhooggestuwd! Tegelijkertijd zette de wereldwijde financiële markt de trend van de middag voort, met goud dat op een hoog niveau bleef, en de prijzen van 10- en 30-jaars Amerikaanse staatsobligaties stegen, terwijl defensieve activa in de financiële markt ook de marktliquiditeit opvingen. Juist in de defensieve houding van de financiële markt voor de feestdagen, heeft de S&P een historisch hoogtepunt bereikt. Dit doet me denken aan de woorden van een vriend in de middag: "De Amerikaanse aandelenmarkt teleurstelt nooit de lange termijn houders", hopelijk zal #Bitcoin in de volgende fase ook alle crypto-houders niet teleurstellen!