Dragonfly heeft in augustus 2020 geïnvesteerd in PepperSec, Inc., de ontwikkelaars van Tornado Cash. We hebben deze investering gedaan omdat we geloven in het belang van open-source privacy-beschermende technologie. Voorafgaand aan onze investering hebben we een extern juridisch advies ingewonnen dat bevestigde dat Tornado Cash zoals gebouwd voldeed aan de wet, onder de richtlijnen die in 2019 door FinCEN zijn gegeven. De overheid heeft nu in open rechtbank verklaard dat ze overweegt aanklachten in te dienen tegen Dragonfly voor het investeren in het Tornado Cash-team in 2020. Op advies van onze raad hebben we ons onthouden van publieke commentaar. Maar we kunnen niet langer zwijgen. We geloven diep in het recht van Amerikanen op privacy, en het gebrek daaraan blijft een van de grootste onopgeloste problemen in crypto. We staan daarom achter onze investering. We hebben geen controle uitgeoefend over Tornado Cash, we hadden geen contact met enige kwaadwillende gebruikers, we hebben onze portefeuillebedrijven altijd aangemoedigd om de wet te volgen, en we blijven van mening dat Tornado Cash zelf een wettelijk recht heeft om te bestaan—een standpunt dat wordt versterkt door Van Loon v. Department of the Treasury en de daaropvolgende intrekking van sancties door OFAC. Aanklachten tegen een durfkapitaalbedrijf voor vermeend wangedrag van een portefeuillebedrijf zou ongekend zijn, vooral onder deze omstandigheden. In 2023 ontvingen we een DOJ-subpoena en hebben we volledig samengewerkt met het onderzoek van de overheid naar Tornado Cash, in de overtuiging dat we altijd aan de wet hebben voldaan. De DOJ heeft duidelijk gemaakt dat wij zelf geen doelwit zijn van hun onderzoek. Zoals bij elke investering hebben we PepperSec hetzelfde advies en ondersteuning gegeven die we aan alle portefeuillebedrijven bieden. We geloven dat de verklaring van de overheid in de rechtbank vandaag voornamelijk was om een verdediging van Tornado Cash te ondermijnen—om het moeilijker te maken voor de verdediging om Tom te laten getuigen op de stand. Na al deze tijd—jaren later—zou het indienen van aanklachten tegen Dragonfly schandalig zijn, in strijd met de feiten en de wet, en zou het een afschrikkend effect hebben op alle investeringen in crypto en privacy-beschermende technologieën in Amerika. We geloven niet dat de DOJ daadwerkelijk zulke absurde en ongegronde aanklachten zou indienen. Maar als ze dat doen, zijn we van plan onszelf krachtig te verdedigen.

Ethena staat op het punt de eerste stablecoin-ontwikkelaar te worden wiens product een duidelijke weg naar volledige naleving van de U.S. GENIUS Act heeft. Door onze samenwerking met @Anchorage, de enige federaal erkende crypto bank, zal USDtb onshore verhuizen om een U.S. federaal gereguleerde betalingsstablecoin te worden.

Eerlijk gezegd ben ik niet zo erg van streek dat ik op papier $10M verlies met dit fonds. Geld is niet echt, totdat het op mijn rekening staat. Wat me enorm kwetst, is dat ik in 2024 een K1 van hen heb waarop $8M aan winst staat, waarover ik $3M aan belasting verschuldigd ben. Dit laat LP's met enorme belastinglasten achter terwijl er enorme carry wordt genomen..

JIM CRAMER KIJKT NAAR BITCOIN, ETHEREUM ALS HEDGING TEGEN $37 TRILJOEN US SCHULD

Ik denk niet dat ik ooit zo'n grote spreiding tussen publieke en private markten in crypto heb gezien vergeleken met 2017/2021/2024. Publieke markten bereiken nieuwe all-time highs. Met de GENIUS Act nu als wet, is het macro- en regelgevingsklimaat nog nooit zo goed geweest voor crypto. Toch zijn de private markten ... stil. De activiteit in dealcount is traag, het ophalen van fondsen voor zowel bedrijven als fondsen duurt een tijdje, en nieuw toptalent van oprichters bouwt nog steeds in AI in plaats van in crypto.