Euroområdets underskudd med Kina øker igjen – denne gangen på høyere import like mye som på lavere eksport 1/

Importveksten i nominelle termer har tatt seg opp etter å ha falt fra april til oktober (en nedgang som ikke støtter avbøyningshistorien, men som kan reflektere euroens styrke mot CNY) 2/

med Kina kan Q1 derimot være vanskelig – europeiske importvarer fra Kina i mars i fjor var veldig sterke (nyttårsforsinkelse), og det kan forme år-til-år-tallene. Men det er ingen tvil om at importen fortsatt øker 3/

Euroområdets eksport har vært svært volatil det siste året – men nesten alt kommer fra USA og svinger i Irlands farmasøytiske eksport (selv om tallene begynner å se dårlige ut, selv uten farmasi) 4/

og en påminnelse – sett riktig (netto på Irlands skattedrevne legemiddeleksport til USA ...), har eksporten i euroområdet vært flat en stund (det er Kina-sjokket etter min mening), og varehandelen i euroområdet er i praksis i balanse 5/

Hormuz-krisen vil bringe hovedvarehandelen i balanse (om ikke et underskudd) og den tidligere irske varebalansen i underskudd – veldig forutsigbart 6/