Det er 2026, og tokenene er vitne til en endring. Det finnes tre tilnærminger eller typer tokens som dukker opp: ✦ Token-tilpassede inntektsgenererende protokoller: Protokollene som utfører tilbakekjøp fra inntekter og følger token-først-tilnærmingen, for eksempel @HyperliquidX. ✦ Token-til-egenkapital-tilnærmingen: Det nylige @AcrossProtocol-forslaget demonstrerer denne tilnærmingen, hvor protokollen gir ACX-innehavere rett til å konvertere tokenene til aksjer eller selge sin token med en premie på 25 % over den siste 30-dagers gjennomsnittlige handelsprisen. ✦ De feiljusterte tokenene: Dette er det verste av alt, siden tokens ikke settes først i noen sammenheng. For eksempel kjøpte Circle opp Interop Labs i desember i fjor, men AXL-tokenholdere var ikke en del av avtalen. Den tredje kategorien tokens er den som vil få størst verdi i år fordi den ikke har noen oppside og ingen støtte fra teamet som bygde den i utgangspunktet. På den annen side vil tokenene i den første kategorien blomstre. Selv for den andre kategorien ser neste steg ut til å være å tokenisere deres egenkapital, ettersom TradFi fortsetter å bevege seg mot bruk av onchain-rails. Vi trenger mer samsvar mellom token-produkter fremover.