Institusjoner + tokeniserte RWA-er er reelt, men etterspørselskurven er ujevn. Tokenisering vinner bare når den fjerner disse smertepunktene: sikkerhet, oppgjørshastighet, driftskostnader. • Stablecoins er skinner, ikke produktet. Velocity + rene koblinger inn i yield/custody-sak • Detaljhandel er fortsatt det manglende røret: samsvarende tilgang i stor skala er vanskelig • Personvern er den sovende begrensningen for store balanseregnskap Jobben er ikke ferdig.