En annen interessant ting jeg lærte da jeg snakket med kuratorer i Denver, er at NAV-orakler for RWAs ikke er så risikable som jeg trodde. For de som fortsatt prøver å ta igjen, har de fleste RWA-er «varighetsrisiko», som i praksis betyr at du ikke kan innløse eller likvidere dem umiddelbart. Faktisk, hvis du er en vanlig Defi-bruker, kan du ikke løse dem inn i det hele tatt. Bare noen eller en institusjon som har KYC/KYB hos RWA-utstederen kan innløse eiendelen for dens underliggende verdi, og ofte tar dette minst dager, men ofte uker til måneder. Så min (feil) antakelse var at NAV-orakler var farlige fordi du har iboende illikvide sikkerheter, så du måtte stole på markedspriser og onchain-likviditet, som for RWA-er er ekstremt tynn sammenlignet med TVL. Men det jeg lærte er at kuratorer både KYB-er og jobber direkte med KYB-baserte likvidatorer for å sikre at alle RWA-er kan innløses/likvideres til NAV om nødvendig, og de er egentlig ikke avhengige av markedsrentene i det hele tatt. En liten sidebemerkning, protokoller som @infiniFi er faktisk perfekt posisjonert til å fungere som likvidatorer for RWA-er fordi de faktisk kan håndtere varighetseksponering siden systemet deres er designet for å sikre varighetsrisiko spesielt. Det er en nisje som svært få andre protokoller kunne utnytte. Og Morpho legger til rette for alt dette, noe som er ganske glatt. Men det betyr også at kuratorer gjør mye mer finansiering enn du kanskje tror, og hvis du har en hensynsløs kurator som ikke vet hva de driver med, kan du bli skikkelig knust. Takk til lag som @SteakhouseFi og @gauntlet_xyz som faktisk gjør disse markedene tryggere for de lekfolk.