Sannsynligheten for rentekutt i september fortsetter å synke. Ned ytterligere 3,7 % i dag etter FOMC-referater utgitt. De viktigste takeawayene fra FOMC minutter nedenfor. - Bowman & Waller var uenige, ville ha et kutt på 25 bps (sjelden dueaktig splittelse) Første doble dissens på 30+ år – signaliserer økende bekymring for arbeidssvakhet + inflasjon (unntatt tollsatser). - Flertallet fortsatt haukete «Nesten alle» andre Fed-tjenestemenn støttet å holde renten på 4,25–4,50 %. Klebrig inflasjon og overraskelser på oppsiden i de siste dataene holdt Fed forsiktig med å lette. - Powell balanserte risiko, tariffer sett på som engangssjokk Flagget nedsiderisiko i jobber og utgifter Kalte tariffer "engangssjokk", ikke varig inflasjon Markedene hørte fortsatt dueaktige undertoner. - Markedene ser nå 82 % sjanse for septemberkutt foran Jackson Hole Pivoten kommer... bare et spørsmål om når.